优博积分网 :【华泰证券研究所】每日晨会启明星20181108

2018年11月08日 易读语文网    参与评论57人

    今日焦点

买方反馈

大盘观点:

大部分客户倾向于现在看到年底在无超预期风险情况下是箱体震荡,主要原因在于盈利利空与政策利好的不断博弈下,上有顶下有底,在博反弹时将放低预期收益率及仓位,但在相对低位时亦不应过度悲观,可期待刺激政策进一步加码。方向上而言,已经杀过估值并且业绩预期较低的创业板优于隐含较大估值业绩双杀的蓝筹白马。就长期配置而言,聚焦自身盈利仍然是第一关注要素。值得一提的是越来越多客户关注并担忧2019年失业率的问题。

对于美国中期选举态度看热闹居多,认为重点仍应关注内部政策、经济周期运行情况以及企业盈利。

行业观点:

1、反弹思路仍然是前期跌得多、受股权质押影响大的创业板标的;电子、传媒、光伏关注度高;

2、论长期配置,医药、金融居多。

晨会分享

/刘天天(S0570518050003)】宏观: 特朗普对内政策将受到更大制约(20181107)2018年美国中期选举的结果基本尘埃落定。共和党夺得参议院多数党席位,民主党在众议院中成功翻盘,符合市场预期。我们认为,国会“分裂”的局面将会使特朗普在后续的执政进程中,受到很大的牵制:第一、特朗普基建、第二轮税改等财政政策刺激大概率无法兑现,第二、民主党或存在发起弹劾的可能性。当前“跛脚”的局面会促使美国战略重心再定位,内政受阻,对外突破。我们预计A股市场风险偏好或能短暂提振,美元指数年底前将出现回落。

/宫飞(S0570518090001)】宏观: 人民币兑美元汇率近期破7概率低

2018年10月份我国官方外汇储备30530.98亿美元,较前月减少339.27亿美元,连续第三个月负增长。综合考虑汇率和债券收益率变动,我们认为10月份估值因素影响在150-200亿美元负向影响,我们认为,央行在10月份明显加强了稳定汇率价格干预措施,同时叠加10月份官方外汇储备负向估值效优博积分网 应,两者共同造成了官方外汇储备的负增长。我们认为美元指数出现超预期上行的概率不大,因此人民币兑美元汇率突破7.0并大幅贬值的概率较低。

】商业贸易: “双十一”前瞻:三大变化助力高增长

从电商端看,“双十一”当天销售额占电商全年GMV的比重持续提升,同时也成为其提升活跃用户数的重要驱动力。从消费者端看,由于“双十一”商品价格降幅明显,消费者预算普遍较高。从细分品类看,“双十一”当天家电品类消费额占比最大,母婴品类的消费额增速最快。2017年“双十一”当天全网销售额已达2539.7亿元,同比增长43.50%,其中天猫为1682亿元,同比增长39.35%。我们总结认为今年“双十一”呈现娱乐化、全渠优博积分网 道、社交化三大变化,预计将驱动交易额继续保持高速增长。我们预计今年 “双十一”全网GMV增长35%-40%,其中天猫GMV增长30%-35%。

】兴发集团(600141,增持): 磷化工产业链景气向上,资源龙头充分受益

兴发集团是国内磷化工行业龙头企业,磷矿石、水电资源优势突出,且具备循环经济产业链,磷肥、草甘膦、磷酸盐等主要产品竞争优势较强;公司2017年实现营业收入157.6亿元(YoY 8.4%),净利3.21亿元(YoY 214.6%)。伴随磷肥需求恢复性增长,且环保压力提升制约供给,磷化工产品价格中枢有望持续上行,我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.79、1.12、1.34元,首次覆盖,给予“增持”评级。

/韩笑(S0570518010002)】荣盛发展(002146,买入):单月销售年内再度突破百亿

2018年10月公司实现签约销售面积101.81万平方米,同比增长164.85%,实现签约销售金额100.32亿元,同比增长179.99%。单月销售金额年内再次突破百亿,2018全年归母净利预增20-40%,维持2018-2020年EPS 1.79、2.31、2.98元的盈利预测,维持“买入”评级。

即时报告

策略: 海外楼市调控时期比较研究

非银行金融: 互联网保险的革新与契机

非银行金融: 业绩环比下滑,关注政策环境改善

新城控股(601155,买入): 10月销售依旧亮眼,拿地保持平稳

国内新闻 国外新闻 体育新闻 友情链接